Стратегия покрытый колл (covered call) является, пожалуй, одной из самых популярных опционных стратегий в инвестиционном сообществе. Это типичная стратегия тех, кто, удерживает актив в течение долгого времени.
При этом покрытый колл привлекает, как с точки зрения уменьшения риска, так и с точки зрения увеличения прибыли от отдельного актива.
Суть позиции заключается в продаже определенного количества опционов колл на уже существующий базовой актив (например, фьючерс на индекс РТС или доллар/рубль). Напомню, при продаже опциона мы получаем премию, которая и является потенциальной прибылью.
Небольшой пример: Представим, что у вас есть 100 акций XYZ. Они продаются за 25 долларов каждая. Вы бы хотели немного повременить с их продажей. Приемлемая для Вас цена – 28 долларов.
В этом случае Вы можете выписать для ваших акций колл-опцион (продать эквивалентное количество), который истечет через, например, через 4 месяца. В нем цену исполнения (страйк) возьмем как раз равной 28 долларам. Возможность в течение 4-х месяцев воспользоваться таким колл-опционом будет стоить 1 доллар (т.е. премия = 1 доллару).
В итоге, в случае снижения акции или ее роста, не превышающего отметку 28, Вы получите дополнительно к 1 доллар прибыли.
Из минусов здесь стоит отметить лишь, невозможность участия в дальнейшем росте акции, в случае если она пойдет выше 28. Впрочем, мы ведь изначально планировали закрыть данную позицию в районе 28 долларов.
Когда оптимально использовать стратегию покрытый колл (covered call):
- Вы видите, что рост актива, который вы удерживаете, постепенно истощается, и есть предпосылки к коррекции.
- Возможна длительная консолидация на рынке в отсутствии драйверов и важных событий.
- Подобрались к сильному уровню, преодолеть который, поводов пока нет.
Когда лучше не использовать данную стратегию:
- Акция стояла в длительном боковике и вот вот может продолжить восходящее движение. Напомню, выход из консолидации обычно сильный и быстрый.
- Если актив, который вы держите только начинает восходящие движение, и оно в любой момент может ускориться.
Т.е. стратегия покрытый колл (covered call) предоставляет отличные возможности для трейдеров, но использовать ее желательно также в определенные моменты.
Рекомендую также ознакомиться со следующими статьями:
