Фьючерс на доллар/рубль крайне популярен у участников и является одним из самых ликвидных инструментов на срочном рынке РФ. При этом он является расчетным (т.е. поставки в момент исполнения не происходит), а также обладает целым рядом особенностей, которые мы сейчас и рассмотрим!
Пожалуй, начнем с того, что базовым активом данного инструмента является валютная пара USD/RUB. Динамику, которой фьючерсный контракт на доллар/рубль во многом повторяет.
И если брать спекуляции, то здесь фьючерс явно выигрывает у валютной секции. Из ключевых преимуществ можно выделить:
– несколько более низкие комиссии на срочном рынке по сравнению с валютной секцией.
– возможность несколько большего плеча (т.е. работы не на свои деньги) и при этом отсутствие платы за это плечо
Впрочем, есть и некоторые минусы фьючерса на доллар/рубль. В частности если вы пытаетесь работать от покупки, то 1 фьючерсный контракт будет, как правило, дороже контракта по USDRUB TOM. Связано это преимущественно с разницей процентных ставок (США и России), а также с ожиданиями будущей цены. При этом к моменту исполнения фьючерс на доллар/рубль (SI) и USDRUB TOM сходятся.
Например, usdrubtom стоит 65,25, а фьючерс – 65698. Для того, чтобы понять какое контанго/бэквардация будет между USDRUBTOM и фьючерсом на доллар/рубль необходимо сравнить ставки на государственные облигации США и России. Допустим, сейчас по краткосрочным российским ОФЗ доходность примерно 6,5%, а по американским чуть менее 2%, соответственно разница в процентных ставках будет около 4,5%. Т.к. это число получается в годовых, то далее необходимо этот процент привести в соответствие тому количеству дней, которое осталось до исполнения фьючерса. Например, если осталось 90 дней, то необходимо полученную ставку (4,5%) умножить на количество дней до исполнения (90) и поделить на 365 = 1,1%.
При стоит учитывать, что небольшие отклонения здесь также могут формировать и в зависимости от ожиданий по динамике пары
Использовать данный момент с положительной точки зрения также можно если у вас есть доллары или если вы планируете играть в шорт.
Безусловно, всем трейдерам, работающим с фьючерсом на доллар/рубль стоит знать такие параметры как шаг цены, лот, дата исполнения (как правило, совпадает с исполнением RI) и как происходит само исполнение.
Шаг цены = 1 , лот = 1000. Дату исполнения всегда можно посмотреть на сайте бирже. Но независимо от числа это будет март, июнь, сентябрь и декабрь. При этом в качестве цены исполнения принимается значение фиксинга на рубль, определенное в день экспирации контракта, как некое среднее цен сделок и заявок за период 12:25:01 – 12:30:00 МСК включительно.
Спецификация на примере SIH8:
Что касается фундаментальной составляющей, которая влияет на динамику инструмента. То здесь рекомендую ознакомиться со статьей: Как сделать прогноз по курсу рубля и основные факторы влияния
