В последние несколько недель рынки буквально захватила эйфория, поводов для которой впрочем, было совсем немного. При этом настроения постепенно начали ухудшаться уже к экспирации опционов в прошлую среду и сегодня я, наконец, решился открыть достаточно агрессивную позицию на снижение (медвежий спрэд).
Данная стратегия подразумевает одновременную покупку и продажу нескольких опционов пут. В данной ситуации я купил путы на RIU6 августовской экспирации со страйком 90000 и продал страйк 85000. Цена фьючерса на индекс РТС в момент открытия 93800.
Поводов для данного действия было достаточно много:
- Технический анализ. Индекс РТС так и не смог закрепиться выше максимальных значений и начал снижаться (даже несмотря на продолжение роста на многих развитых рынках). Данный момент говорит о слабости и дает определенный опережающий сигнал.
- Нефть. Нефтяные котировки снижаются уже не первый день и здесь, на мой взгляд, все только начинается. Т.е. есть такой момент как цикличность. Вот началось постепенное возобновление роста активных буровых в США, далее пойдет рост запасов и рост добычи. При этом не стоит забывать про Иран – где все еще происходит рост добычи, а вот Китай отнюдь не радует возможностями увеличения спроса.
- Эйфория после референдума в Великобритании пошла на спад, т.к. мировые Центробанки так ничего для снижения рисков (стимулирования) так и не сделали кроме словесных интервенций. При этом в этом году все еще остается высокая вероятность повышения ставок в США.
- Волатильность находится на очень низких значениях, что крайне привлекательно для покупки опционов.
В целом, на мой взгляд, всего вышеперечисленного вполне достаточно для открытия короткой позиции по рынку. Можно бесспорно сделать это и с помощью фьючерсов, но я, как всегда предпочитаю опционы (особенно когда жду роста волатильности).
