Опционы и синтетические конструкции

Данную тема очень актуальна не только для тех кто только начинает работать с опционами, но и для людей торгующих этим прекрасным инструментом уже долгие годы.

Синтетические позиции – это такие позиции, которые формируются с использованием, как опциона, так и зачастую базового актива (в России фьючерс).

Например, покупку простого опциона колл можно представить следующим образом: покупка опциона пут с аналогичным страйком и покупка базового актива.

Основным преимуществом знания того как представить ту или иную конструкцию, используя различные инструменты является то, что при нехватке ликвидности на одном инструменте Вы можете с лихвой компенсировать недостающие части позиции на другом инструменте. Поэтому на российском рынке знание синтетических конструкций особенно актуально.

Ниже я представлю основные синтетические конструкции, которые могут понадобиться в работе на опционном рынке…..

Покупка 1 опциона колл со страйком А = Покупка 1 опциона пут со страйком А и продажа 1 базового актива

Продажа 1 опциона колл со страйком А = Продажа 1 опциона пут со страйком А и продажа 1 базового актива

Покупка 1 опциона пут со страйком А = Покупка 1 опциона колл со страйком А и продажа 1 базового актива

Продажа 1 опциона пут со страйком А = Продажа 1 опциона колл со страйком А и покупка 1 базового актива

Между тем дата экспирации (исполнения) у всех опционов здесь одинаковая.

В свою очередь некоторые опционные конструкции можно строить как с помощью опционов пут так и колл при этом получая абсолютно одинаковые графики прибылей и убытков.

Вот только некоторые из них:

Обычный «бычий» спрэд можно представить с помощью опционов колл. Т.е. покупка опциона колла со страйком (ценой исполнения) А и продажа опциона колл со страйком В. При этом с помощью опционов пут аналогичная позиция может быть собрана с помощью покупки опциона пут со страйком А и продажи опционов пут со страйком В.

Аналогичным образом можно представить купленную и проданную бабочку, купленный и проданный стрэнгл и стрэдл, а также массу других опционных стратегий, которые связаны друг с другом обычными спрэдами…. (опять же дата экспирации у всех опционов должна быть одинакова).

Таким образом, умение собирать опционные стратегии, используя различные инструменты, может дать Вам дополнительное преимущество перед другими участниками, а даже незначительное преимущество может иногда стать решающим моментом в получении прибыли.

Рекомендую также ознакомиться с различными опционными стратегиями