Опционные стратегии: Short Butterfly

Проданная бабочка (short butterfly) – это стратегия, которая направлена в первую очередь на выход из диапазона и рост волатильности. При этом построение данной конструкции в преддверие важного события может быть вполне себе неплохой затеей. С технической точки зрения правильно покупать ее послед формирования таких классических технических моделей как треугольник, вымпел или флаг.

В свою очередь основным недостатком данной опционной конструкции является временной распад. Поэтому к выбору времени для открытия стратегии стоит отнестись с максимальным вниманием !!

Строится бабочка следующим образомпокупаем 2*х опциона определенного страйка, а далее продаем 1*х опцион страйком выше и 1*х страйком ниже.Т.е. покупаем опционов на центральном страйке в 2 раза больше чем продаем по краям. Срок истечения контрактов у всех опционов, задействованных в стратегии должен быть одинаковым.

Пример: Покупка 20 опционов колл 145000 страйка с исполнением 15.10.2017, продажа 10 опционов колл 150000 страйка и 10 опционов колл 140000 страйка с исполнением также 15.10.2017. (За базовый актив берем фьючерс на индекс РТС)

Выглядит стратегия проданная бабочка (short butterfly) следующим образом :

short butterflyshort butterfly

При этом, несмотря на то, что временной распад является основным недостатком стратегии – он, в общих масштабах не очень большой и гораздо меньше, чем у стратегий также направленных на быстрое движение (продажа стрэдла, продажа стрэнгла, бэкспрэд…). Поэтому проданная бабочка часто несет в себе пониженный риск, но потенциальная прибыль от этого, к сожалению также страдает.

Таким образом, лучшее время для использования данной стратегии – это  когда Вы ждете роста волатильности (в данном случае преимущественно исторической), но не можете однозначно сказать, куда будет это сильное движение.

 

Классификация по параметрам опционных стратегий

 

Loading Facebook Comments ...
Loading Disqus Comments ...