Опционные стратегии: Продажа стрэддла

Продажа стрэддла (short straddle) – стратегия очень интересная и используемая очень широким кругом участников фондового рынка. Направлена она на получение прибыли от временного распада и снижения волатильности.  Боковая динамика цен является наиболее благоприятной средой для получения прибыли от данной стратегии.

Строится проданный стрэддл следующим образом: продаем опционы пут с определенным страйком (ценой исполнения), а далее продаем аналогичное количество опционов колл того же страйка. При этом срок исполнения всех опционов, задействованных в стратегии одинаковый.

Выглядит данная конструкция следующим образом …

Как уже указывалось выше основным плюсом данной опционной стратегии является ее временной распад При этом простота в построении также добавляет привлекательности проданному стрэддлу.

Между тем основным недостатком стратегии является ее ничем неограниченный убыток, который при сильных движениях базового актива может полностью лишить Вас не только полученной ранее прибыли, но и вообще счета. Поэтому работая с данной опционной стратегией необходимо четко соблюдать правила, риск менеджмента и знать, в какой ситуации следует перекрыть позицию, когда вовсе ее закрыть, а когда можно немного добавить к текущей позиции.

В свою очередь волатильность в данной стратегии имеет большое значение. Если она находится на очень высоком уровне и вероятность ее роста очень низка –то это очень благоприятный момент для построения стрэддла. При этом если влатильность минимальна и мы ждем ее роста – то данная опционная стратегия будет далеко не лучшим решением в сложившейся ситуации.