Осенью мы, скорее всего, увидим некоторый рост волатильности на финансовых рынках, и рубль, вряд ли, станет здесь исключением.
Между тем одним из наиболее тяжелых вполне может стать сентябрь, т.к. именно в этот месяц компании РФ должны будут осуществить выплаты по внешним заимствованиям на общую сумму, превышающую 9 млрд. долларов (за предыдущие 2 месяца в совокупности было выплачено менее 8).
Ключевыми факторами влияния при этом останутся:
– заявления и действия со стороны мировых ЦБ по денежно-кредитной политике.
Заседания ЕЦБ: 7 сентября и 26 октября. Заседания ФРС: 20 сентября и 1 ноября. Заседания Банка России: 15 сентября и 27 октября.
Скорее всего, данный фактор будет оказывать давление на рубль. Т.к. ЕЦБ и ФРС, вероятно, будут постепенно ужесточать денежно-кредитную политику, повышая привлекательность своих валют (доллара и евро), а Банк России – наоборот продолжит снижение ставок, снижая тем самым привлекательность рубля.
– статистика по нефти, а также выполнение договоренностей ОПЕК+
Здесь пока все, вероятно, будет происходить в достаточно противоречивом ключе. Т.е. локальный подъем котировок впоследствии будет нивелироваться ростом добычи со стороны сланцевых компаний, а снижение – наоборот довольно быстрым сокращением. Поэтому нефть вполне может продолжить ходить в широком диапазоне, то поддерживая, то ослабляя российскую валюту.
– реализация реформ в США и в целом политика Трампа
Пока так до конца непонятно какая часть обещаний администрации Трампа будет реализована. И если в полной мере не начнут реализовываться налоговая и инфраструктурная реформы, то давление на доллар может продолжиться. А соответственно рубль в связке с американской валютой может показать некоторый рост.
– сезонность
Что касается сезонности, то данный фактор играет скорее на ослаблении российской валюты, чем наоборот. Если в сентябре и октябре, как правило наблюдалась разнонаправленная динамика, то в ноябре рубль в последние 5 лет преимущественно снижался.
В целом основные факторы говорят за пусть незначительное, но все-таки ослабление рубля, как по отношению к доллару, так и к евро в ближайшие несколько месяцев.
Курс по паре доллар/рубль на конец осени жду в районе 61,5, евро/рубль – 72.
Напомню, на бирже данные валютные пары можно купить самыми различными способами: 1) покупка напрямую через валютную секцию ММВБ ; 2) покупка фьючерсов на срочной секции ;3) покупка опционов на срочной секции. Сам традиционно буду строить стратегию на опционах, вероятно, бычий спрэд в деньгах.
Материал не является прямой рекомендацией для совершения каких-либо операций и предоставлен исключительно в ознакомительных целях
