На рынках продолжается постепенный уход из риска. В свою очередь протоколы с предыдущего заседания ФРС США вышли умеренно ястребиными, но не они способствовали росту доллара, т.к. в целом ранее глава американского регулятора обозначал схожие посылы. При этом после выходила довольно слабая статистика по зарплатам. А уходу из риска в последнее время способствовали скорее проблемы в Италии. В частности, то, что Еврокомиссия не одобрила бюджет.
Теперь стоит ждать новостей по данному поводу – пойдет ли нынешнее итальянское правительство на встречу? Ранее чаще компромисс находился, что может стать краткосрочным позитивом для всех рисковых активов
Китайская экономика продолжает замедляться, а юань слабеть по отношению к доллару. Данный момент, безусловно негативен в первую очередь для сырьевых активов и соответственно российских акций и рубля. Торговые войны могут еще более ухудшить положение Поднебесной, но здесь пока ждут некого улучшения после переговоров в ноябре.
Нефть – сезонность говорит за начало постепенного роста запасов. Да и количество активных буровых в США продолжает увеличиваться (+4 на прошлой неделе по данным Baker Hughes). При этом со стороны Саудовской Аравии начались некоторые движения по расследованию дела с журналистом из США. Некоторое смягчение политической напряженности здесь будет явно не на стороне роста цен на “черное золото”.
Доллар относительно российской валюты еще может некоторое время ослабевать, но ухода ниже 64,5 пока не жду, несмотря на довольно высокие налоговые выплаты в текущем месяце. При этом ближе к ноябрю возобновятся риски санкций, а также не стоит забывать про сокращение баланса ФРС и доходности по облигациям США выше 3%, что может спровоцировать новую волну бегства в доллар.
Основная стратегия: краткосрочно еще предполагаю возможно некий коррекционный рост рисковых активов и, в частности, индекса РТС. В среднесрочной же перспективе жду усиления негативных тенденций на финансовых рынках. Поэтому большую часть средств постепенно перемещаю в доллар, золото и облигации.
