Банк России все-таки повысил сегодня ставку до 7.75%. Обосновал он данный момент преимущественно инфляционными рисками (в частности, неопределенным эффектом роста НДС), контроль которых и является его ключевой задачей.
Впрочем, одновременно с повышением он заявил о возобновлении покупок для Минфина с 15 января 2019. Рубль на данное событие отреагировал умеренно негативно. Хотя здесь есть и позитивные для него моменты. В частности, покупок валюты по бюджетному правилу теперь будет явно не так много, как было, скажем летом, т.к. цены на нефть уже существенно ниже. При этом реальные процентные ставки теперь станут выше, а значит будут способствовать притоку инвестиций в те же ОФЗ, что является позитивным моментом для российской валюты.
Умеренного негатива российской валюте сегодня добавляет и внешний фон – где практически все рисковые активы снижаются на фоне рисков замедления мировой экономики, а доллар пользуется повышенным спросом. При этом пружинка на графике пары доллар/рубль продолжает сжиматься и на мой взгляд, скоро может произойти довольно ощутимое движение.
