Покупка опционов – это стратегия, которая всегда сопряжена с ограниченным риском при потенциальной неограниченной прибыли.
При покупке опциона call мы делаем ставку на рост базового актива (в случае с Россией базовым активом является фьючерс). При этом мы платим за покупку опционы премию = Х, которая и является максимальным риском по сделке.
Пример…
В очередной раз рассматривая график фьючерса на индекс РТС, некий Джон увидел знакомый ему паттерн, который в большинстве случаев указывает на рост. Джон решил не мешкать и купил опцион call на данный актив. Стоимость опциона call (премия) в момент покупки равнялась 850 пунктов (или 550 рублей). Такой риск собственно и определил для себя Джон перед формированием позиции. Цена базового актива равнялась 133000 пунктов, а страйк опциона был 135000. (страйк – это цена исполнения опциона). При этом до самого исполнения оставалось 10 календарных дней.
На 5 –ый день удержания позиции Джон закрыл ее, удвоив вложенные в позицию средства, благодаря росту стоимости опциона на 850 пунктов. Базовый актив при этом вырос на 2550 пунктов
В случае с покупкой опциона put все происходит с точностью наоборот, чем с опционом call. Т.е. мы имеем ограниченный риск сверху равный премии и неограниченную прибыль при движении базового актива вниз. При этом ставка делается на снижение базового актива.
Преимущества данной стратегии кроются в простоте и низких издержек на ее построение. При этом основная ставка всегда делается на быстрое направленное движение в определенном направлении.
В свою очередь основной минус – это большой временно распад, который даже при нейтральной динамике базового актива может полностью уничтожить стоимость купленного опциона.
Волатильность при покупке опционов также играет очень существенную роль. В данном случае рост данного параметра приведет к росту стоимости опциона, а снижение волатильности – соответственно к снижению премии по опциону.