OptionsWorld

Российские индексы закончили февраль незначительным снижением. ММВБ потерял 0.5%, а РТС 0.31%. Анонсирование новых санкций против РФ стало ключевым поводом для данного движения. В частности, в проекте указывались меры против российских банков, запрет на инвестиции в российские зарубежные СПГ-проекты, санкции в российском киберсекторе, санкции в отношении суверенного долга России и против отдельных лиц.

Из негативных моментов стоит отметить продолжающееся замедление темпов роста мировой экономики. К примеру такой опережающий показатель, как деловая активность (PMI) в феврале остался ниже 50 (отметки, которая фактически разделяет рост и падение) у целого ряда стран и регионов – еврозоны, Китая, Японии.

При этом поддержку мировым финансовым рынкам оказывал прогресс в переговорах между США и Китаем. В частности, ввод новых торговых пошлин с американской стороны был перенесен с 1 марта.

Дополнительно положительным моментом остается смягчение риторики по денежно-кредитной политики со стороны ведущих мировых ЦБ. В отсутствие роста инфляционных ожиданий накачивать мир ликвидностью продолжает ЕЦБ, Банк Японии и Народный банк Китая. При этом ФРС сменила ракурс с нескольких повышений в текущем году до возможности пересмотра сокращения баланса в меньшую сторону.

Из наиболее интересных опционных стратегий сейчас считаю бабочку на индексе РТС со стрйками 115000, 117500 и 120000. Подробнее про стратегию: https://optionsworld.ru/opcionnye-strategii-short-butterfly/

Ключевые макроэкономические события марта:

– 5 марта: Всекитайское собрание народных представителей. В центре внимания возможность дополнительных мер поддержки

– 7 марта: Заседание ЕЦБ. Повышение ставок на ближайших заседаниях под большим сомнением, в фокусе возможное анонсирование TLTRO.

– 14 марта: Ежемесячный отчет ОПЕК по рынку нефти. Традиционные данные о спросе и предложении могут повысить волатильность черного золота.

– 15 марта: Заседание Банка Японии. Активы на балансе Банка Японии уже достигли 101% от ВВП страны и, похоже, остановка стимулирования здесь пока не ожидается

– 20 марта: Заседание ФРС. ФРС сменила ракурс с нескольких повышений в текущем году до возможности пересмотра сокращения баланса в меньшую сторону. И теперь уже участники будут ждать новых сигналов на дальнейшее смягчение.

– 22 марта: Заседание Банка России. Здесь пока каких –то изменений ждать не приходится, вероятно, как минимум до лета.

– март (точная дата неизвестна): Встреча Трампа и Си в резиденции американского президента. Пока инвесторы крайне оптимистично настроены в этом плане. А на мой взгляд, негативные сюрпризы вполне вероятны.

– 6,13,20,27 марта: Аукционы Минфина.  В январе – феврале было размещено 236 млрд. план на 1 квартал 450 млрд. руб. Доля нерезидентов в последнее время немного выросла – 25%.