OptionsWorld

Эффективный подход к формированию портфеля

Для формирования портфеля существует множество различных способов. Сегодня решил рассмотреть один из самых простых, но в то же время эффективных

В долгосрочной перспективе большинство фондовых индексов в национальной валюте растут и индекс Московской биржи не является исключением. Рост на фондовых рынках происходит преимущественно по нескольким причинам:

в индексы входят «компании-победители» (т.е. акции самых крупных и успешных компаний, если же дела компании идут не очень хорошо, акции такой компании все меньше и меньше привлекают инвесторов, и со временем они не будут входить в состав индекса)
компании с каждым годом получают опыт и ведут свой бизнес более эффективно
научно-технический прогресс
инфляция

Поэтому в первую часть формирования портфеля отношу длинные позиции на индексные акции. Риск по ним вполне можно ограничивать с помощью простых индикаторов технического анализа, например, 200-дневной скользящей средней. Т.е. максимум на 60% портфеля будут покупаться акции (20 самых ликвидных акций московской биржи) в равных долях (т.е. 3% портфеля на одного эмитента).

Данный подход (с учетом выхода из бумаг ниже средней) за последние 11 лет (с 01.01.2008) зарабатывал в среднем по 16% годовых при максимальной просадке в кризис 2008 г. в 30%. Вне кризиса 2008 г. максимальная просадка составила 8%.

Вам не нужно быть умнее других. Вы всего лишь должны быть дисциплинированнее.

— Уоррен Баффетт

Для сравнения, инвестирование в акции, входящие в индекс московской биржи принесло бы за тот же период в среднем не больше 7-8% годовых при максимальной просадке в кризис 2008 г. в 66%.

При этом для поддержания общего риска на умеренном уровне портфель должен состоять минимум на 30% из облигаций. В частности, желательно использовать облигации федерального займа (ОФЗ) и/или облигации Банка России. Для диверсификации и уменьшения риска добавил бы еще сюда валюту на 10-15%. Ее также можно приобретать в виде еврооблигаций или ETF на еврооблигации.

Иван Копейкин