OptionsWorld

17.06.14 На текущий момент от данного события участники ждут продолжения сокращения ежемесячного объема покупок активов до 35 млрд $  с нынешних 45 млрд $. При этом основная интрига кроется в том, объявит ли Джанет Йеллен о сроках повышения базовой ставки и если объявит, то какими они будут. Сейчас ожидания повышения ставок находятся примерно на втором квартале 2015 года (это следует из прошлых заявлений главы регулятора о том, что начало повышения ставок может произойти примерно через 6 месяцев после окончания количественного смягчения). Более быстрое сокращение может вызвать сильно негативную реакцию на фондовых площадках. Учитывая, что инфляция является одним из наиболее важных показателей в данном вопросе, а она в мае снова росла (индекс потребительских цен в частности вырос на 0,4%), можно предположить, что небольшая вероятность негативных сюрпризов все-таки присутствует.

19.06.14 По итогам заседания руководители пришли к следующему:

– снизить ежемесячный объем покупок трежерис и ценных бумаг обеспеченных ипотечными облигациями (MBS) на 10 млрд долларов –  до 35 млрд долларов. Покупка трежерис теперь будет происходить на 20 млрд, а MBS на 15 млрд. (данный момент вполне укладывался в ожидания).

При этом прогнозы экономического роста были существенным образом пересмотрены:

– темпы роста ВВП США в текущем году ожидаются в диапазоне 2,1-2,3% против 2,8-3% ранее.

– уровень безработицы в 2014 году снижен до 6-6,1%, в 2015 – до 5,4-5,7%

– инфляционные ожидании практически не изменились

Из ключевых моментов стоит отметить также, что большинство руководителей теперь прогнозируют более быстрый рост ставок после первого повышения в 2015 году. Теперь к концу следующего года ожидается подъем до 1,25%, а к концу 2016 – до 2,5%, против 1% и 2,25% ожидавшихся ранее.

Таким образом, в целом итоги заседания к ожиданиям получились практически нейтральными, но с незначительным негативным оттенком. Между тем реакция на данное событие, как со стороны доллара, так и фондовых рынков была более чем оптимистичной. Поэтому в ближайшем будущем следует ждать обратного движения.