Американские акции и в частности индекс s&p500 продолжают демонстрирвать чудеса роста. Но стоит отметить, что предпосылок для коррекции сейчас довольно много (навеяно исследованием от морган стэнли).
1. Огромные открытые позиции вверх по s&p500. Ниже график от AAII. Использование плечей в данном инструменте также довольно высокое. Соответственно ситуация очень напоминает эйфорию, которая имеет свойство сменяться серьезными коррекции.
2. Рынки пока игнорируют повышение ставок в США. Волатильность в виде индекс VIX спустилась до экстремально низких значений.
3. Интересная ситуация с доходностями по облигациям и дивидендной доходностью акций. Бонды становятся все более привлекательными для вложений, что красноречиво демонстрирует нам график ниже. Данный момент также создает определенные предпосылки к снижению спроса на американские акции в среднесрочной перспективе.
4. И чисто технический фактор в виде индикатора RSI (индекс относительной силы), сейчас демонстрирует экстремально высокие значения. До значения 93 он добрался второй раз с 1928 года.
Как правило, после достижения столь высоких значений ранее он корректировался в среднем на 3.5%в течение ближайшего месяца.
5. Количество торговых сессий без 5%-ой коррекции стремительно приближается к своему рекорду на отметке 409.
Из позитивных факторов между тем остаются: все еще стимулирующая, но постепенно прекращающаяся денежно-кредитная политика в США, налоговая реформа и в целом сильный растущий тренд. Поэтому пока по s&p500 я присматриваюсь лишь к небольшой позиции вниз в ожидании коррекции. Строить буду на опционах и с очень умеренным риском. Открывать планирую медвежий спрэд “в деньгах”.
