OptionsWorld

Сегодня сильно растем – драйвером являются интересные суждения главы ФРС о возможности скупки акций и ETF, в случае если вакцину не удастся разработать долгое время. Т.е. всеобъемлющий залив деньгами пока побеждает риски дефолтов и дальнейшего ухудшения состояния мировой экономики.

Между тем, на мой взгляд, рынки пока не учитывают несколько ключевых рисков, которые еще дадут о себе знать:

1. Торговые войны США и Китая. Обострение именно в сфере технологий, которое сейчас наметилось (HUAWEI снова активно притесняют) может существенно в будущем подпортить выручку той же APPLE (в случае ответных мер Поднебесной, которые очень вероятны) и в целом американских технологических гигантов, которые на своих плечах тащат индекс S&P500 к светлому будущему. При этом оценка акций в первую очередь их финансовые результаты, а они пока мягко говоря оставляют желать лучшего (график ниже).
2. Позитивный сценарий – сценарий быстрого возвращения темпов роста мировой экономики в довирусные времена не будет столь же позитивен для рынков, т.к. всплеск инфляции заставит Центробанки быстро сворачивать стимулирующие программы и изымать ликвидность с рынков. Поэтому чем лучше будут выходить данные в ближайшие месяцы, тем негативнее это будет для рынков.
3. Трамп делает все чтобы поддержать рынки, но американские выборы, которые намечаются в конце года – это серьезная борьба, где демократы будут активно вставлять палки в колеса текущему президенту, используя все правильные и не правильные методы для этого. А это в свою очередь может вылиться в проблемы с госдолгом, с какими-либо обвинениями…. Также не стоит забывать и про риски новых санкций в связи с выборами для РФ.
4. Ну и не стоит забывать Европу. Здесь уже наметились и разногласия по действиям ЕЦБ и есть еще переговоры ЕС и Великобритании, где пока никакого продвижения в переговорах по выходу не достигнуто. А крайние сроки истекают уже чуть более чем через месяц.

Уровни: ММВБ: сверху 2700 и 2800, снизу 2490-2500, 2400. РТС: сверху 1165, 1240, снизу 980-1000. Доллар/рубль: снизу 72.5, 71, сверху 76, 77.2, Brent: сверху 35, 36.5, снизу 30.5-31,  25, 18.

В целом моя стратегия сейчас заключается в осторожных продажах отдельных активов, в частности индекса РТС и постепенно нефти на текущем росте