OptionsWorld

Решил тут сделать небольшой анализ одного из локомотивов российского рынка акций этого года – Лукойла, чтобы оценить через отдельную компанию возможный потенциал рынка в целом.

По разным оценкам потенциал бумаги находится в районе 6150 -6200, в том числе консенсус прогнозы не предполагают роста выше 6300. По моим подсчетам (по мультипликаторам) где-то в районе 6150 уже край, в большой потенциал не верю.

В минус дальнейшему росту стоит также отнести, что нефть в рублях еще в марте стоила 4454 (сейчас 3900), а акции тогда стоили 3850 (сейчас 6133).

В плюс – рост свободных денежных потоков за счет в первую очередь сокращения расходной составляющей, впрочем этот момент на мой взгляд во многом исчерпал себя.

При этом разного рода байбеки уже во много в цене, ограничения добычи (соглашение ОПЕК+), не дает быстрыми темпами наращивать прибыль.

В целом по бумаге взгляд скорее на держать (с даже определенной возможностью коррекции), чем покупать. Что лишь подтверждает мой не совсем позитивный взгляд на рынок в целом #Лукойл

Напомню, ранее писал про облигации что началось постепенное снижение спроса. На аукционе в среду Минфин уже так просто смо разместить ОФЗ.

Спрос полностью удовлетворил предложение, но на этот раз заметного превышения не было. Объем спроса составил 23612 млрд. рублей при размещенном объеме 17711 млрд. рублей.

Данный момент свидетельствует о постепенном снижении интереса к облигационному рынку. Дополнительным давлением здесь может стать довольно низкая вероятность снижения ключевой ставки Банком России на ближайшем заседании.

Поэтому не стоит исключать, что практически 1.5 годовое ралли на рынке облигаций постепенно подходит к концу.

В таких случаях при наличии портфеля из облигаций обычно хеджирую прибыль с помощью фьючерсов на ОФЗ

Не является инвестиционной рекомендацией